As verdadeiras taxas de câmbio são desalinhadas e um dos maiores desequilíbrios no mundo e precisam de ser ajustadas, se o mundo desenvolvido quiser voltar para um caminho de crescimento sustentado, disse Andrew Smithers, fundador da Smithers & Co e autor de "Wall Street reavaliada : mercados imperfeitos e incapacidade dos banqueiros centrais ".Os países que terão o maior sucesso em enfraquecer o valor real das suas moedas "são prováveis que se desenvolvam melhor ou, pelo menos, sofram menos que outros", escreveu Smithers.
"A este respeito, como em noutros aspectos, a economia mundial de hoje é uma repetição dos anos de 1930", escreveu ele.
As moedas do mundo desenvolvido precisam desvalorizar se em comparação com as das economias emergentes, e isto pode ser alcançado por mudanças nas taxas de câmbio nominais ou por diferenças entre as taxas de inflação dos países emergentes e desenvolvidos, de acordo com Smithers.
Porque as mudanças rápidas nas taxas de câmbio nominais ou níveis de preços são perturbadoras, o ajuste terá de vir de inflação muito baixa no mundo desenvolvido, explicou.
Isto deve ser alcançado através da diminuição de preços para os serviços nas economias desenvolvidas, assim como os preços dos itens comercializados internacionalmente, principalmente bens, subirá à medida que as taxas de câmbio reais das economias dos países desenvolvidos decaem.
No mundo desenvolvido, os EUA, Reino Unido e Japão foram imprimindo dinheiro para desvalorizarem as suas moedas e relançarem o crescimento, mantendo as taxas de juro em mínimos históricos, enquanto o Banco Central Europeu não tem permitido imprimir dinheiro e já aumentou as taxas de juros duas vezes este ano.
Qualquer moeda importante - seja ela dólares, euros, que podem desvalorizar contra os outros "dará um relativo crescimento em relação à economia", escreveu Smithers, acrescentando que existe uma necessidade de desvalorizações internas dentro da zona euro.
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