“CINTO DE ALHO” (PORTUGAL, ITÁLIA, GRÉCIA, ESPANHA) DA ZONA EURO CONDENADO À DEFLAÇÃO

Os países da zona do euro " cinto de alho", (Grécia, Itália, Portugal e Espanha) vão ter de suportar a DEFLAÇÃO para recuperarem o atraso em termos de competitividade com os outros membros , “cinto de manteiga" de acordo com um relatório da firma de pesquisa Smithers & Co.
"Olhando para dizermos 10 anos à frente, o futuro da zona do euro é moderadamente fácil de prever, mas para prever como vai chegar lá não é", Andrew Smithers fundador da Smithers fundador & Co e autor de "Wall Street reavaliado: mercados imperfeitos e bancos centrais incapazes "
"O cinto de alho deve recuperar a sua posição competitiva contra o cinto de manteiga ou pelo desmembramento da zona ou por extensa e prolongada deflação relativa", acrescentou.
Ajustar a taxa verdadeira de troca exigirá importantes diminuições nos preços, rendimentos e produto interno bruto nominal na Grécia, Itália, Portugal e Espanha, na ausência de inflação significativa nos demais estados da zona euro, de acordo com Smithers.

A dor insuportável

Isto aumentará nestes países o rácio dívida/ PIB, e com à excepção da Espanha este rácio nos países de cinto de alho já ultrapassa os 100%, observou ele.
" Nós duvidamos que a dor vá provar ser suportável, pois aumenta. Se isto não acontecer, uma combinação de incumprimento e redenominação (a alteração da unidade em que o montante da dívida está expresso), é provável para alguns ou mesmo para todos os países do cinto de alho. Isto pode levar ao desaparecimento total da zona" escreveu Smithers.
Matthew Lynn, um economista de Economia Estratégia apontou numa nota no final do passado mês de Outubro que a dívida da Alemanha em relação ao PIB foi maior do que a da França e Espanha e enumerou quatro cenários que podem pôr em perigo a situação do país como um porto seguro.
O primeiro cenário é uma recessão, o que elevaria o rácio da sua dívida em relação ao PIB, o segundo é uma grande contribuição alemã para financiar o resgate da zona do euro resgate, o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (EFSF), o terceiro seria uma grande recapitalização bancária seguindo o modelo britânico e o quarto seria um ruptura da zona euro, de acordo com Lynn.
"O risco real, claro, é que nenhum desses acontecimentos são isolados. Se acontecer um, há mais probabilidades de dois a acontecer. Se dois acontecerem, há mais possibilidade de três ... e assim por diante".